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거래기초
[펀더멘털분석] 확정이자부 증권이 환율 변동에 미치는 영향
  • 작성자 트레이딩랩
  • 날짜 2019-04-25
  • 조회수 187

확정이자부 증권이 어떻게 환율 변동에 영향을 미치는가
이전 글을 통해 채권 스프레드 이율 차이가 어떻게 환율 시세 동향에 대한 지표로 작용할 수 있는지를 알아보았습니다.
두 국가 사이의 채권 스프레드와 이자율 차액이 커짐에 따라 채권 수익율이나 이자율이 더 높은 통화가 일반적으로 상대 통화보다 절상됩니다.
확정이자부 증권(채권 포함)은 정기적으로 고정 지불금을 제시합니다.
 
확정이자부 증권에 대해서 더 높은 수익을 제시하는 국가들이 더 많은 투자를 모으기 마련이겠죠.
이는 다른 국가의 통화가 채권 시장에서 더 낮은 수익을 제시함으로써 자국의 통화가 보다 더 매력적으로 보일 수 있게 합니다.
우량 채권과 유리보(유로화를 사용하는 유럽연합 내 12개국의 시중은행간 금리)를 예를 들 수 있습니다.유리보가 우량 채권보다 더 낮은 금리의 수익을 제시한다고 했을 때 , 투자자들은 그들의 돈을 유로존 내 채권 시장에 쓰는 것을 꺼리는 동시에 더 높은 수익률의 자산에 쓰려고 할 겁니다.
이 때문에 EUR (유로화)는 다른 통화들보다 약해질 수 있습니다. 특히 GBP(파운드화)가 약해질 가능성이 큽니다.
이런 현상은 어떤 채권 시장에서든 어떤 통화에게든 일어날 수 있을 법한 일입니다.
브라질의 확정 이자부 증권과 러시아의 채권 시장의 수익률을 비교해볼 수 있을 겁니다. 그리고 그 차액을 이용해 브라질 헤알과 러시아 루블의 동향을 예상하는데 사용할 수 있습니다.
혹은 아일랜드와 한국 증권의 채권 수익률을 서로 비교할 때도 사용할 수 있습니다. 
정부의 데이터와 기업 채권의 상관관계에 대해서 알아보시고 싶으시다면 블룸버그 (www.bloomberg.com), 트레이딩 이코노믹스​(https://tradingeconomics.com/)를 통해 확인 할 수 있으니, 참고하시길 바랍니다.


또한 특정 국가의 정부 웹사이트로 들어가면 현재 채권 수익률도 확인할 수 있습니다. 각 국 정부의 리포팅은 정확한 정보를 제공 하고 있습니다.
사실 대부분의 국가들이 채권을 권하겠지만 주요 통화에 집중해서 거래하는 것을 권장드립니다.
자 아래를 보시면 세계적으로 인기 있는 채권들의 이름과 멋진 별명이 나와있습니다. 


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몇 몇 국가들은 만기에 대한 다양한 조건과 함께 채권을 제시하기도 합니다. (예를 들면 5년 영국 우량 채권과 5년 유리보를 비교하는 경우), 보다 정확한 분석을 위해 동일한 만기의 채권을 꼭 비교하시길 바랍니다. 


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