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거래기초
[펀더멘털분석] 상관관계에 따른 리스크에 노출될 가능성
  • 작성자 트레이딩랩
  • 날짜 2019-04-01
  • 조회수 216

트레이딩시 예치금 대비하여 증거금 비율과 계약 수를 고려해서 거래해야 합니다. 동시에 복수의 통화쌍을 거래할 때는 항상 리스크 노출에 조심하세요.

혹은 다수의 통화쌍으로 트레이딩 한다고 위험 노출이 감소될 것이라고 생각하는 분도 있습니다. 하지만 많은 통화쌍이 같은 방향으로 움직이는 경향이 있습니다.
상관관계가 높은  EUR/USD와 GBP/USD 두 통화쌍을 예시로 설명 드리겠습니다.


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앞에서 설명드린대로 상관관계 계수가 +1.00 에 가까우면 완벽한 긍정적 상관계수라고 말합니다. 표를 참고하시면 EUR/USD와 GBP/USD 1주일 주기 상관관계 계수는 0.94입니다. 이 두 통화쌍은 동일한 방향으로 움직인다는 의미입니다.

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EUR/USD와 GBP/USD 차트 예시



만약 EUR/USD 포지션을 1계약(랏) 오픈하고, GBP/USD 포지션을 1계약 (랏) 오픈하였습니다. 두 통화쌍의 상관관계는 동일한 방향으로 움직이는 닮은 통화쌍입니다.

통화상품의 포지션을 각 각 오픈했다고 하더라도 실제로는 EURUSD 2랏을 매매한 것과 같은 효과입니다.

즉, 동일 방향의 포지션을 각 각 1랏씩 진입으로 인해 2랏을 거래하는 것과 같이 리스크가 두배로 노출 된 것과 같단 의미입니다. 만약 방향이 시장의 추세와 맞딱드렸다면 수익이 늘어날 수도 있겠지만, 가격의 움직임이 트레이딩 방향과 반대로 가는 상황이라면 위험한 상태에 더욱 노출되게 됩니다.

게다가 아무리 상관관계 계수가 동일한 방향으로 움직이는 두 통화쌍이 동시에 진입할지라도 각 각의 통화쌍의 핍 환산가치(핍 밸류)와 오르는 핍수는 차이가 생길 수가 있으므로 두 통화쌍 간에 차액이 발생하게 됩니다. 

쉽게 말해, 두 통화쌍을 동시에 진입했을 때 EUR/USD는 190핍이 오르고, GBP/USD는 200핍이 올랐습니다.

그러면 두 통화쌍 사이에 10핍의 차이가 발생되며, 각 통화쌍의 핍 환산 가치(핍 밸류) 차이로 인해 수익이 최소화 될 가능성이 생깁니다. 게다가 두 통화쌍이 아무리 닮았고 전체적인 추세 방향이 동일하다고 해도, 약간의 변동성에 의해 한 통화쌍은 오름세가 저조할 수도 있습니다.

그렇다고 상관관계가 높은 (동일한 방향으로 가는)두 통화쌍 중 통화쌍을 매수하고 다른 통화쌍을 매도하는 것은 비생산적인 전략일 수도 있습니다. 스프레드를 두 번 지불하게 되며, 유동성에 따라 각 각 통화쌍의 스프레드가 상이 하기 때문입니다.


EUR/USD와 USD/CHF의 상관관계 예시


다른 예시로 반대되는 두 통화쌍인 EUR/USD와 USD/CHF를 확인해보겠습니다.

위에서 긍정적 상관관계를 보여준 EUR/USD, GBP/USD 와는 다르게 EUR/USD와 USD/CHF는 방향이 반대로 나아가는 부정적 상관관계인 통화쌍들입니다. 

 

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두 통화쌍간의 상관관계 계수가 -1.00인 걸로 보면, 아주 완벽하게 가격 방향이 반대로 흐르는 부정적 상관관계 통화쌍들임을 알 수 있습니다.

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EUR/USD 와 USD/CHF 상관관계

이 두 통화쌍을 각 각 EUR/USD를 매수, USD/CHF 를 매도 포지션을 가지는 것은 EUR/USD 혹은 USD/CHF 포지션을 두 배로 늘리는 것과 같습니다. 그러나 EUR/USD가 상승시에는 USD/CHF는 하락하므로, 두 통화쌍 모두에서 수익을 낼 수 있습니다. 하지만 앞서 말한 것과 같이 포지션이 두배로 늘리는 것은 그만큼 리스크 노출이 증가된다는 뜻입니다.
만약 앞의 예시로 돌아와서 EUR/USD는 매수하고 USD/CHF 는 매도 포지션을 취했는데, EUR/USD가 하락하고, USD/CHF가 상승하는 가격 경우, 두 통화쌍의 포지션의 손실의 리스크가 더욱 커질 가능성이 높아질 수 있습니다.
EUR/USD와 USD/CHF를 동시에 같은 방향의 포지션을 취하는 것은 비 생산적인 전략입니다. 두 통화쌍간의 상관관계를 생각하면 역 방향으로 포지션을 취해야 하기 때문입니다. 또한 각 통화쌍의 핍 환산가치(핍밸류)가 상이하므로 이에 따른 손실이 발생할 수도 있습니다.



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